El oro es suyo. Pero no es gratis.
En pocas palabras: un lingote no es una promesa, es propiedad. No puede fallar como un banco. A cambio, al comprar paga usted 2,56 % a 3,83 % por encima del valor puro del oro, hasta la recompra hay alrededor de 6,6 % de distancia y la custodia cuesta cada año. El oro de inversión está al menos exento de IVA (§ 25c UStG). En esta página está lo que otros proveedores solo escriben en la letra pequeña.
Actualizado el · Michael Jung, Corredor especializado en activos tangibles
La diferencia
¿Por qué oro, en realidad?
Porque es lo único de su patrimonio que no es deuda de nadie. Su saldo bancario es un crédito frente al banco, su seguro de vida un crédito frente a la aseguradora y un bono un crédito frente a un Estado. Un lingote en la caja fuerte no es un crédito, simplemente está ahí. Por eso tampoco puede entrar en un bail-in.
- ≈ 3.830 €
- por onza troy de oro a principios de septiembre de 2026
- ≈ 9,5 % anual
- evolución media del valor del oro en euros desde 1999. Dato histórico, sin garantía para el futuro.
- § 25c UStG
- La entrega de oro de inversión está exenta de IVA: lingotes desde 995 milésimas de pureza, monedas desde 900 milésimas y acuñadas después de 1800. Esta exención no se aplica a la plata.
Para situarlo: el ≈ 9,5 % anual es una mirada atrás desde 1999, no una promesa para mañana. El precio del oro oscila, también hacia abajo, y no paga intereses ni alquiler.
Los costes
¿Qué paga usted por encima del valor del metal?
- Lingote de oro de 100 g2,56 %
- Moneda de oro de 1 onza (Krugerrand)3,83 %
- Moneda de plata de 1 onza (Maple Leaf)39 %
El precio del oro tiene que subir primero 6,6 % antes de que usted recupere siquiera lo que pagó. Esto no se lo calcula nadie más.
| Qué | Cuánto | Qué significa |
|---|---|---|
| Moneda de oro, 1 onza | 3,83 % | El recargo sobre el valor puro del metal. Lo paga al comprar, y no lo vuelve a ver. |
| Lingote de oro, 100 gramos | 2,56 % | Las unidades grandes salen más baratas que las pequeñas. A cambio, un lingote no se puede vender por partes. |
| Moneda de plata, 1 onza | 39 % | La plata empieza muy por debajo de lo pagado. Quien compra plata necesita aguante o un buen motivo. |
| Diferencial de compra y venta | 6,6 % | Eso es lo que tiene que subir el precio del oro antes de que usted recupere lo que pagó. |
| Custodia, al año | 200–300 € | Depósito en el comerciante. Una caja de seguridad bancaria empieza en 31 € al año; una plataforma internacional de custodia, en el 0,12 % del valor. |
| IVA | § 25c UStG | El oro de inversión está exento de IVA. Para la plata no rige, y ahí el impuesto se suma a la prima. |
Valores de mercado, no ofertas. La prima y el diferencial se mueven con el mercado. La fecha figura junto a cada cifra. No es asesoramiento de inversión.
La custodia
¿Dónde debe estar?
En la caja de seguridad, la mayoría mira el alquiler anual. Más importante es otra cifra. Cuando en 2025 se forzaron 3.256 cajas de seguridad en Gelsenkirchen, la Sparkasse indemnizó, según su contrato de alquiler, como máximo 10.300 € por caja.
- 10.300 €
- Importe máximo que la Sparkasse indemniza por caja de seguridad (según el contrato de alquiler)
- 200–300 €
- Depósito de metales preciosos en el comerciante, al año. Una caja de seguridad bancaria cuesta desde 31 € al año; una plataforma internacional de custodia, desde el 0,12 % del valor, con un mínimo de 48 dólares estadounidenses.
La pregunta no es, entonces, «qué seguridad tiene la cámara acorazada», sino «hasta qué importe responde alguien». Esa cifra figura en el contrato, y se puede preguntar antes de firmar.
Plata
¿Y la plata? El mismo principio, cifras muy distintas.
La exención del IVA según el § 25c UStG rige solo para el oro de inversión, no para la plata. Junto con los mayores costes de negociación, eso lleva a una prima del 39 % en una moneda de plata y del 31 % en un lingote de un kilo. Quien compra plata empieza, por tanto, alrededor de un tercio por debajo de lo pagado. Puede merecer la pena, pero solo en plazos muy largos, y alguien debería decirlo antes.
Lo que puede hacer usted
Tres reglas que ahorran mucho dinero.
01
Unidades grandes
Cuanto más pequeña es la pieza, mayor es la prima. Quien pueda elegir compra mejor un lingote de 100 gramos que diez lingotes de diez gramos, salvo que la divisibilidad le importe más que el precio.
02
Aclarar antes la custodia
No primero la compra y después la custodia. En la caja de seguridad y en el depósito, el contrato decide cuánto se indemniza en caso de siniestro. Esa cifra pocas veces figura en el folleto.
03
Solo lo que puede quedarse parado
La compra y la recompra cuestan juntas alrededor del 6 %. El dinero que se va a necesitar dentro de dos años no va en oro. El dinero que puede estar veinte años parado soporta ese diferencial.
Michael Jung es desde 2016/17 asesor certificado en metales preciosos (GG-Akademie Berlin) y repasa con usted la selección, el fraccionamiento y la custodia antes de que compre. Más sobre esto en Servicios. Lo que la inflación hace con el dinero que no está en activos tangibles está en Inflación y poder adquisitivo.
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Preguntas frecuentes
Respuesta breve.
¿El oro está exento de IVA?
El oro de inversión sí: según el § 25c UStG, la entrega de lingotes desde 995 milésimas de pureza y de monedas desde 900 milésimas, acuñadas después de 1800, está exenta de IVA. Para la plata no rige esta exención. Es uno de los motivos de la alta prima de la plata.
¿Cuánto oro tiene sentido?
No hay una respuesta válida para todos, y quien le dé un porcentaje sin conocer su patrimonio está adivinando. Tiene más sentido la pregunta al revés: qué parte de su patrimonio es hoy un crédito frente a alguien (saldo bancario, seguro de vida, bono) y cuánto de eso quiere que sea propiedad.
¿En casa, en una caja de seguridad o en un depósito?
Las tres tienen su pega. En casa es gratis, pero su seguro de hogar solo cubre los objetos de valor hasta un límite. En la caja de seguridad del banco no cuenta el precio del alquiler, sino el importe máximo que fija el contrato: en Gelsenkirchen, tras el robo de 2025, la Sparkasse indemnizó solo 10.300 € por caja. Un depósito en el comerciante cuesta de 200 a 300 € al año, y ahí el seguro suele estar incluido.
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Escrito y revisado por
Michael Jung
Corredor especializado en activos tangibles · Corredor de seguros
- 1996Técnico comercial de seguros titulado (Geprüfter Versicherungskaufmann, IHK)
- 2003Economista financiero titulado (Geprüfter Finanzwirt, bbw)
- 2005Master Consultant in Finance
- 2016–17Asesor sénior en metales preciosos (Senior Consultant Edelmetallberater, GG-Akademie Berlin)
- 2021Certificado según la norma DIN 77230 (DEFINO)
- 2023Certificación Florida Premium Real Estate
Corredor de seguros autorizado según el § 34d GewO · Registro alemán de intermediarios D-5D7P-3694H-28 · Última revisión el
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